2021世界投資者周

到底什麽是注冊制改革?

发布时间:2021-10-19 | 点击量:

  Q1

  什麽是注冊制?

  注冊制,即證券市場的證券發行注冊制,是公司發行證券上市的制度,其區別于核准制。

  Q2

  注冊制在市場上有何影響?

  我們由以下路徑圖便可看出它的影響!

  科創板——創業板——北交所——主板

  長期以來,一些公司基本無營收,業績差卻始終不退市,折射出現有制度的尴尬。業內人士表示,要想避免這種現象,注冊制推行才是根本之道。

  在注冊制之下,只要符合證券法規定條件的公司就可以自行IPO,不需要證監會同意,只要按規定備案即可。在這種情況下,殼資源將貶值,部分垃圾公司最終會逐步被市場淘汰。

  注冊制下,監管部門只負責審查發行人提交資料是否符合信息披露業務。

  Q3

  注冊制有什麽特點?

  一個核心

  以信息披露爲核心,要求發行人充分披露投資者作出價值判斷和投資決策所必需的信息,確保信息披露真實、准確、完整。

  兩個環節

  將審核注冊分爲交易所審核和證監會注冊兩個環節,各有側重,相互銜接。

  三項市場化安排

  設立多元包容的發行上市條件、建立市場化的新股發行承銷機制、構建公開透明可預期的審核注冊機制。

  Q4

  注冊制有什麽優越性?

  市場化簡潔流程;

  上市審核時間縮短,發行效率提升;

  考慮不同的安排是優化推動各類市場

  主體高質量發展機制。

  2021年9月3日北交所設立

  試點注冊制

  這是注冊制改革的重大舉措

  下一階段是堅持市場化的改革方向

  促進發行市場良好的正循環發展

  (來源:陝國投信托公衆號)